關(guān)鍵字：熱軋板卷 供強(qiáng)需弱 成本支撐

　　2023年，熱軋板卷價格經(jīng)歷顯著的三漲兩跌走勢，上半年價格振幅較大，3月創(chuàng)下年內(nèi)高點，隨后一路直下，跌至5月份，年內(nèi)低點。全年價格重心較2022年出現(xiàn)下移。2024年，熱軋板卷價格或逐步出現(xiàn)曙光。

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　　2023年全年行情來看，熱軋板卷價格經(jīng)歷三漲兩跌行情，最高點出現(xiàn)在2023年3月中段，為4500.23元/噸，最低點出現(xiàn)在5月下旬，為3747元/噸。由圖1可以看出，熱軋板卷上半年第一次下跌直接由最高點跌至最低點，累計跌幅達(dá)16.74%。6月份開始，熱軋板卷價格基本呈現(xiàn)區(qū)間震蕩局面，價格趨勢經(jīng)歷兩漲兩跌，但漲跌幅度均小于上半年。就全年均價來看，截至12月8日，熱軋板卷年均價為4046.9元/噸，較2022年均價跌幅9.87%。

　　就2023年熱軋板卷市場運行背景來看，供需面基本呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱局面，成本則居高不下，在供需矛盾持續(xù)凸顯的情況下，成本的變動以及宏觀消息的擾動成為左右價格波動的主要因素。

　　產(chǎn)量節(jié)節(jié)攀升，供應(yīng)壓力壓制價格難以上行

　　就熱軋板卷日度產(chǎn)量來看，由圖2可以看出，熱軋板卷日度產(chǎn)量自年初開始到10月份，基本呈現(xiàn)節(jié)節(jié)攀升局面，11月份開始，產(chǎn)量逐步下滑，但日產(chǎn)量水平仍舊處于年內(nèi)偏高水平。就月度產(chǎn)量來看，通過選取近10年熱軋板卷月度產(chǎn)量最高值以及均值與2023年月度產(chǎn)量進(jìn)行對比，通過對比可以發(fā)現(xiàn)，2023年熱軋板卷產(chǎn)量均處于歷史高值之上。具體數(shù)據(jù)來看，2023年1-11月份熱軋板卷總產(chǎn)量達(dá)26601.07萬噸，較2022年1-11月產(chǎn)量23991.54萬噸，增加10.87%。預(yù)計2023年全年熱軋板卷產(chǎn)量將達(dá)到29001.07萬噸，較2022年增加10.53%。

　　熱軋板卷產(chǎn)量持續(xù)偏高，帶動市場供應(yīng)壓力處于高位水平，供應(yīng)端帶來的壓力成為制約熱軋板卷價格上漲空間的主要因素之一，11月份開始，在鋼廠虧損背景下，出現(xiàn)全國范圍的集中檢修以及減產(chǎn)，從而使得產(chǎn)量環(huán)比出現(xiàn)一定程度下滑，鋼廠的集中檢修帶動市場供應(yīng)預(yù)期轉(zhuǎn)樂觀，進(jìn)而帶動價格在11月份出現(xiàn)上漲。可以說熱軋板卷產(chǎn)量變動對全年行情運行方向均產(chǎn)生影響。

　　終端多表現(xiàn)低迷，需求探底

　　熱軋板卷最大的下游行業(yè)為冷軋板卷，終端行業(yè)包含機(jī)械、鋼管、五金、建筑鋼結(jié)構(gòu)、集裝箱等等。2023年冷軋板卷產(chǎn)量預(yù)計在14130.01萬噸，較2022年產(chǎn)量增加7.9%，冷軋板卷產(chǎn)量有所增加，但增速較熱軋板卷產(chǎn)量的10.53%尚有一定差距，這就導(dǎo)致冷軋板卷難以消耗掉的熱軋板卷以商品卷的形式流通到市場上。

　　終端來看，2023年傳統(tǒng)制造業(yè)機(jī)械、集裝箱、建筑等行業(yè)均表現(xiàn)較為低迷，使得熱軋板卷需求遲遲未見起色。以機(jī)械行業(yè)為例，在地產(chǎn)表現(xiàn)低迷的背景下，依托于地產(chǎn)、建筑的工程機(jī)械需求受到較大影響。具體數(shù)據(jù)來看，截至10月，根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2023年1-10月共銷售挖掘機(jī)163396臺，同比下降26%。機(jī)械行業(yè)表現(xiàn)不佳，一定程度制約熱軋板卷需求發(fā)展。在供應(yīng)持續(xù)增加，需求則增速放緩甚至是負(fù)增長的背景下，熱軋板卷市場供需差持續(xù)擴(kuò)大，供需矛盾同步作用于市場，導(dǎo)致熱軋板卷價格重心下移。